🏆Powell's press conference / 파월 FOMC 기자회견 영어 / 파월연설 전문

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Powell's press conference, hiking rates 75bps / 연준 0.75% 기준금리 인상 / 2023년 금리 4.6% 예상 / 파월FOMC 기자회견 전문

* 75bp(베이시스포인트, 1bp=0.01%포인트)

** 아래는 제롬 파월 의장 FOMC 성명서 발표 기자회견 내용입니다. 제가 영상을 보고 작성한 것이라 오타 있을 수 있어용.

*** FOMC 발표 직후부터 타이핑 한 것인데.. 짬 시간 날 때마다 기록했더니 이제야 올리네요.

  My colleagues and I are strongly committed to brining inflation back down to our two percent goal. We have both the tools we need and the resolve that it will take to restore price stability on behalf of American families and businesses. Price stability is the resposibility of the Federal Reserve and serves as the Bedrock of our economy. Without price stability the economy does not work for anyone. In particular without price stability we will not acheive a sustained period of strong labor market conditions that benefit all.

  내 동료들과 나는 인플레이션을 우리의 2% 목표로 다시 낮추는 것에 강하게 전념하고 있다. 우리는 우리가 필요한 도구와 미국 가족과 기업을 대신하여 가격 안정을 회복하기 위해 취할 것이라는 결의를 모두 가지고 있다. 물가 안정은 연방준비제도의 책임이며 우리 경제의 기반 역할을 한다. 물가 안정 없이는 경제는 누구에게도 효과가 없다. 특히 가격 안정성이 없다면 우리는 모두에게 이익이 되는 강력한 노동 시장 상황의 지속적인 기간을 달성하지 못할 것이다.

  Today, the FOMC raises its poilicy interest by three quarters of a pecentage point and we anticipate that ongoing increases will be appropriate.

 오늘, FOMC는 정책 금리를 1/4 포인트 인상했으며 우리는 지속적인 인상이 적절할 것으로 예상한다.

 

  We are moving our policy stance purposefully to a level that will be sufficiently restritive to return inflation to two percent. In addition, we are continuing the process of significantly reducing the the size of balance sheet. I will have more to say about today's monetary policy actions after briefly reviewing economic developments.

  우리는 의도적으로 우리의 정책 입장을 인플레이션을 2%로 되돌리기에 충분히 억제적인 수준으로 옮기고 있다. 또한 대차대조표 규모를 대폭 축소하는 작업을 계속하고 있다. 나는 경제 발전을 간략히 검토한 후에 오늘의 통화 정책 행동에 대해 더 할 말이 있을 것이다.

  The U.S economy has slowed from the historically high growth rates of 2021 which reflected the reopening of the economy following the pademic recession.
  미국 경제가 2021년이라는 역사적으로 높은 성장률에 비해 둔화된 것은 경기 침체에 따른 경기 재개를 반영한 것이다. 최근의 지표들은 소비와 생산의 완만한 성장을 가리킨다.

Recent indicators point to modest growth of spending and production. Growth in consumer spending has slowed from last year's rapid pace in part reflecting lower real disposable income and tighter fnancial conditions. Activity in housing sector has weakened significantly in large part reflecting higher mortgage rates. Higher interest rates and slower output growth also appear to be weighing on business fixed investment while weaker economic growth abroad is restraining exports.

소비지출 증가세가 지난해의 빠른 속도보다 둔화된 것은 실질 가처분소득이 낮아지고 재정여건이 팍팍해진 점이 일부 반영됐다. 주택 부문의 활동은 높은 모기지 금리를 반영하여 상당 부분 약화되었다. 금리 인상과 생산 증가 둔화도 기업 고정투자에 부담이 되는 반면 해외 경제성장 부진이 수출을 억제하고 있는 것으로 보인다. 

As shown in our summary of economic projections since June, FOMC participants have marked down their projections for economic activities with median projection for real GDP growth standing at just 0.2 percent this year and 1.2 percent next year. Well below the median estimate of the longer run normal growth rate.

금통위 참가국들이 지난 6월 이후 경제활동 전망치를 정리한 것에서 보듯, 실질 국내총생산 성장률 중간 전망치가 올해 0.2%, 내년에는 1.2%에 그쳤다. 장기적으로 정상적인 성장률의 중간값보다 훨씬 낮다.

  Despite the slowdown in growth, the labor market has remained extremely tight with the unemployment rate near a 50-year low, job vacancies near historial highs and wage growth elevated. Job gains have been robust with employee employment risign by and average of 378,000 jobs per month over the last three months.

  성장 둔화에도 실업률이 50년 만에 최저치에 육박하고, 역사적 고점 근처에 일자리 공백이 생기고, 임금 상승률이 높아지는 등 노동시장은 극도로 타이트한 상태를 유지하고 있다. 최근 3개월간 월평균 378,000개의 일자리가 창출되는 등 일자리 증가가 활발하다.

 

The labor market continues to be out of balance with demand for workers substantially exceeding the supply of available workers. The labor force paritcipation rate showed a welcome uptick in August but a little changed since the beginning og the year.

노동시장은 노동자 수요가 가용인력 공급을 실질적으로 초과하는 등 불균형이 지속되고 있다. 지난 8월 노동인구 증가율은 반가운 상승세를 보였지만 연초 이후 조금씩 변화가 생겼다.

The FOMC participants expect supply and demand conditions in the labor market to come into better balance over time easing the upward pressure on wages and prices.

FOMC 참여자들은 시간이 지날수록 노동시장의 수급 상황이 더 나은 균형을 이루면서 임금과 물가 상승 압력이 완화될 것으로 기대하고 있다.

 

  Inflation remains well above our two percent longer run goal. Over the 12 months ending in July, total PCE* price rose 6.3 percent excluding volatile food and energy categories. Core PCE prices rose 4.6 percent.
*PCE(Personal Consumption Expenditures) Price Index is a measure of the prices that people living in the United States, or those buying on their behalf, pay for goods and services. <Source : https://www.bea.gov>

  인플레이션은 우리의 2퍼센트 더 긴 장기 목표를 훨씬 상회한다. 지난 7월 종료된 12개월 동안 휘발성 식품 및 에너지 카테고리를 제외한 총 PCE* 가격은 6.3% 상승했다. 코어 PCE 가격은 4.6퍼센트 올랐다.
*PCE(개인소비지출) 물가지수는 미국에 거주하거나 구매를 대행하는 사람들이 재화와 서비스에 대해 지불하는 물가를 측정하는 것이다. <자료 : https://www.bea.gov>

In August the 12-month change in consumer in Consumenr Price Index was 8.3 percent and the change in the core CPI was 6.3 percent.

지난 8월 소비자물가지수 12개월 변동률은 8.3%, 핵심소비자물가지수 변동률은 6.3%를 기록했다.

The median projection i the SCP for the unemployment rate rises to 4.4 percent at the end of next year. A half percentage point higher than in the June projections.

내년 말 SCP의 실업률 중간 전망치는 4.4%로 올라간다. 6월 예상보다 0.5% 포인트 높다.

Over the next three years the median unemployment rate runs above the estimate of its longer run normal lever.
향후 3년 동안 중간 실업률은 더 긴 정상적인 레버의 예상치를 상회한다.

Price pressure remain evident acorss a broad range of goods and services although gasoline prices have turned down in recent. Monthly they remian well above year earlier level in part reflecting Russia's war against Ukraine which has boosted prices for energy and good and has created additional upward pressure on inflation.

최근 휘발유 가격이 하락세를 보이고 있지만 광범위한 상품과 서비스에 대한 가격 압력은 여전히 분명하다. 매달 그들은 전년보다 훨씬 높은 수준을 회복하고 있으며, 이는 러시아가 에너지와 재화의 가격을 상승시키고 인플레이션에 대한 추가적인 상승 압력을 초래한 우크라이나와의 전쟁을 부분적으로 반영하고 있다.

The median projection in the SEP** for total PCE inflation is 5.4 percent this year and falls to 2.8 percent next year 2.3 percent in 2024 and 2 in 2025. Participants continue to see risks to inflation as weighged to the upside.
**Summary of Economic Projections (SEP)
총 PCE 인플레이션에 대한 SEP**의 중간 전망치는 올해 5.4%로 내년 2.8%, 2024년 2.3%, 2025년 2%로 떨어진다. 참가자들은 인플레이션에 대한 위험을 계속해서 상승으로 보고 있다.
**Summary of Economic Projections (SEP) : 경제 전망의 요약

  Despite elevated inflation, longer-term inflation expectation appear to remain well anchored as reflected in a broad range of surverys of households, businesses and forecasters as well as measure from financial markets. But that is not grounds for complacency.

물가 상승에도 불구하고 가계, 기업, 예보관들의 광범위한 조사와 금융 시장의 대책에 반영되어 있듯이 장기적인 인플레이션 예상은 잘 고정되어 있는 것으로 보인다. 그러나 그것은 안주할 근거가 아니다.

The longer the current bound of bout of high inflation continues the greater the chance that expectations of higher inflation will become entrenched.
현재의 높은 인플레이션 경계가 길어질수록 더 높은 인플레이션에 대한 기대가 고착화될 가능성이 커진다.

  The Fed's moentary policy actions are guided by our mandate to promote maximum employment and stable prices for the American people.
연방 준비 제도의 통화 정책 조치는 미국 국민의 최대 고용과 안정적인 가격을 촉진하기 위한 우리의 권한에 의해 인도된다.

My colleagues and I are acutely aware that high inflation imposes significant hardship as it erodes purchasing power, especailly for those at least able to meet the higher costs of essentials like food, housing and transpotation.
나와 내 동료들은 특히 음식, 주택 및 교통과 같은 필수품의 높은 비용을 충족시킬 수 있는 사람들에게 높은 인플레이션이 구매력을 약화시키기 때문에 상당한 어려움을 초래한다는 것을 잘 알고 있다.

We are highly attentive to risks that high inflation poses to both sides of our mandatae and we are stongly committed to returning inflation to our two percent objective.

우리는 높은 인플레이션이 우리의 데이터 양쪽 모두에 미치는 위험에 매우 주의를 기울이고 있으며 인플레이션을 2% 목표로 되돌리기 위해 최선을 다하고 있다

  At today's meeting, the committee raised the target range for the federal funds by three quarters of a percentage points bringing the target range to three to three and a quarter percent and we are continuing the process of significanatly reducing the size of our balance sheet which plays and important role in firming the stance of monetary policy.

  위원회는 오늘 회의에서 연방기금 목표치를 3~3.25% 포인트 올렸고, 통화정책 기조를 확고히 하는 데 중요한 역할을 하는 대차대조표 규모를 대폭 축소하는 과정을 계속하고 있다.

  Over coming months we will be looking for compelling evidence that inflation is moving down consistent with inflation returning to two percent.

  앞으로 몇 달 동안 우리는 인플레이션이 2%로 돌아오는 것과 일치하여 내려가고 있다는 강력한 증거를 찾을 것이다.

We anticipate that ongoing increases in the target range for the federal funds rate will be appropriate.
우리는 연방기금 금리 목표 범위의 지속적인 인상이 적절할 것으로 예상한다.

The pace of those increses will continue to depend on the incoming data and the evolving outlook for the economy.

이러한 증가의 속도는 들어오는 데이터와 경제에 대한 진화하는 전망에 계속 달려 있다.

With today's action we have raised interest rates by three percentage points this year.
오늘의 조치로 우리는 올해 금리를 3퍼센트 포인트 올렸다.

At some point as the stance of monetary policy tightens further, it will become appropriate to slow the pace of increases while we assess how our cumulative policy adjustments are affecting the economy and inflation.
통화정책 기조가 더욱 강화되면서 어느 시점에는 우리의 누적된 정책 조정이 경기와 물가에 어떤 영향을 미치고 있는지 평가하면서 인상 속도를 늦추는 것이 적절해질 것이다.

우리는 가능한 한 명확하게 우리의 생각을 만나고 소통함으로써 우리의 의사 결정 회의를 계속할 것이다.
We will continue to make our decisions meeting by meeting and communicate our thinking as clearly as possible.

  Restoring price stability will likely require maintaining a restrictive policy stance for some time.
  가격 안정성을 회복하려면 당분간 제한적인 정책 기조를 유지해야 할 것으로 보인다.

The historical record cautions strongly against prematurely loosening policy.
그 역사적 기록은 조기에 느슨해진 정책에 대해 강하게 경고한다.

As shown in the SCP, the median projection for the appropriate level of the federal funds rate is 4.4 percent at the end of this year, one percentage point higher than projected in June. The median projection rises to 4.6 percent at the end of next year and declines 2.9 percent by the end of 2025, still above the median estimate of its longer run value.
SCP에서 보듯 연방기금금리 적정 수준에 대한 중간 전망치가 올해 말 4.4%로 지난 6월 전망치보다 1% 포인트 높아졌다. 중위 전망치는 내년 말 4.6%로 오르고 2025년 말에는 2.9% 감소해 장기 전망치의 중간 전망치를 여전히 웃돌고 있다.

Of course these projections do not represent a commitee decision or plan and no one knows with any certainty where the economy will be a year or more form now.
물론 이러한 예측은 위원회의 결정이나 계획을 나타내지 않으며 경제가 1년 또는 그 이상의 형태가 될지 아무도 확실히 알지 못한다.

 

  We are taking foreceful and rapid steps to moderate demand so that it comes into better aglignment with supply.
우리는 수요가 공급과 더 잘 조화될 수 있도록 적당한 수요에 대한 예측 가능하고 빠른 조치를 취하고 있다.

Our overarching focus is using our tools to bring infaltion back down to our two percent goal and to keep longer-term inflation expectations well anchored.
우리의 대단히 중요한 초점은 우리의 도구를 사용하여 2% 목표를 다시 달성하고 장기적인 인플레이션 기대치를 잘 유지하는 것이다.

Reducing inflation is likely to require a sustained period of below trend growth and there will very likely be some softening of labor market conditions.
인플레이션을 낮추려면 추세 성장 이하의 지속적인 기간이 필요하며 노동 시장 상황이 다소 완화될 가능성이 매우 높다.

Restoring price stability is essentiala to step to set the stage for achieving maximum employement and stable prices over the longer run. We will keep at it untill we are confident the job is done.
장기적으로 최대 고용과 안정적인 가격을 달성할 수 있는 발판을 마련하기 위해서는 가격 안정성 회복이 필수적이다. 우리는 그 일이 끝났다고 확신할 때까지 그것을 유지할 것이다.
  
  To conlude we understand that our actions affect communites, famililes and businesses acorss the country.
 우리의 행동이 국가의 공동체, 가족 및 기업에 영향을 미친다는 것을 이해하기 위해.

Everything we do is in service to our public mission.
우리가 하는 모든 것은 우리의 공공 임무에 봉사하는 것이다.

We at the Fed will do everything we can to achieve our maximum employment and price stability goals. Thank you.
우리 연준은 최대 고용과 물가 안정 목표를 달성하기 위해 우리가 할 수 있는 모든 것을 할 것이다.

 

▶Source of the text : https://youtu.be/KVfqT0cFzck

▶Full transcript of Chair Powell’s Press Conference
https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20220921.pdfㅐ